التمويل الجماعي: طريقة بديلة ومبتكرة للاستثمار في العقارات

بقلم: دانييل هارت، الرئيس التنفيذي لشركة ماستركي – إحدى شركات دوبيزل

قد يكون التمويل الجماعي والاستثمار العقاري نوعين مختلفين في عالم الاستثمارات، لكنّهما يتيحان معاً نهجاً مميزاً لجني الأرباح من أسواق العقارات. فالملكية المجزأة أو التمويل الجماعي في العقارات ليس بالمفهوم الجديد، وهو متواجد في القطاع منذ فترة طويلة، إذ تم إطلاق صناديق الاستثمار العقاري – أو ما يُعرف بصناديق “ريت” (REIT) في الستينيات. وهي عبارة عن شركات تمتلك وتدير وتُموّل العقارات المدرّة للدخل، ويمكنها مداولة أسهمها في أسواق البورصة الرئيسية تماماً كالأوراق المالية الأخرى لتُوفر للمستثمرين حصة سائلة في العقارات. وتعمل صناديق “ريت” في معظم الحالات عن طريق تأجير المساحات/العقارات ونقل دفعات الإيجار المُحصلة إلى مستثمريها على شكل أرباح. وتقليدياً، تمكّن الأفراد من الاستثمار في الصناديق العقارية “ريت” بطريقتين: إما من خلال شراء الأسهم مباشرة من سوق مفتوحة (البورصة)، أو عبر الشراء من صندوق مشترك متخصص في العقارات.

اقرأ أيضاً: ما هي أهمية الذهب لاقتصاد دبي؟

ويتمتّع التمويل الجماعي في القطاع العقاري بإمكانات واعدة جداً، خاصة بالنسبة للمستثمرين العاديين. إذ لن تؤدي أسعار العقارات المرتفعة إلى تثبيط الاستثمار، بحيث يمكن لكلّ شخص ببساطة شراء وبيع أجزاء من العقار تمامًا كشراء أسهم الشركات. كما يمكن الاستفادة من أي ارتفاع محتمل في قيمة العقار الذي تم الاستثمار فيه، وربما حتى جني أرباح نقدية من دخل الإيجار وفقاً لهيكلة الاستثمار.

وقد برز مفهوم التمويل الجماعي في العقارات في الآونة الأخيرة، نظراً للتطوّر السريع للتكنولوجيا، مما ساهم في جعل العملية أكثر أمانًا وسرعة وسهولة.

اقرأ أيضاً:«تحذيرات من مخاطر أمنية جراء فرض حظر على «هواوي

تقنية البلوك تشين: الوجهة القادمة للملكية المجزأة في العقارات

إشتهرت تقنية البلوك تشين في الآونة الأخيرة لكونها التكنولوجيا التي تقوم عليها العملات المشفرة مثل بتكوين، وهي الخطوة التالية في مجال الملكية الجزئية للعقارات. 

وإذا ما أردنا شرحها باختصار، يمكننا تشبيهها بطريقة عمل مستندات جوجل Google Docs، والتي تتيح لمجموعة من الزملاء تحرير مستند ما في نفس الوقت، ليكون الإصدار الوحيد من المستند مرئيًا لهم جميعًا في جميع الأوقات. وبالتالي تحقيق المزامنة، ويتم تتبع جميع التغييرات المُدخلة طوال الوقت. وإلى جانب إلغاء الحاجة إلى إرسال المستندات ذهابًا وإيابًا، يضع هذا النهج أساساً للثقة المتبادلة، حيث يشترك جميع المحررين في الملكية الجزئية للمستند. وفي عالم البلوك تشين، تحتفظ ملايين أجهزة الكمبيوتر فعلياً بسجل مشفر لحدث أو معاملة ما من السجل العام، ما يعني استحالة قيام أي شخص بالعبث بالمعلومات إلا في حال تمكن من الوصول إلى آلاف أجهزة الكمبيوتر ومعالجتها في وقت واحد.

وفي المجال العقاري، ثمة الكثير من الرسوم والإجراءات المرتبطة بإتمام نقل الملكية وشراء العقار. ويمكن لتقنية بلوكتشين خفض التكاليف عن طريق تقليل الحاجة للوسطاء وكيانات حفظ السجلات المركزية، إلى جانب خفض أو إلغاء الرسوم غير الضرورية والإضافية مثل رسوم نقل الملكية والرسوم القانونية وغيرها.

اقرأ ايضاً:«تحذيرات من مخاطر أمنية جراء فرض حظر على «هواوي

وإذا ما تم تخزين الملكية المجزأة للعقارات على سلسلة بلوكتشين في عملية تسمى بـ “الترميز”، فإنّ النفقات العامة والتكاليف اللازمة لشراء وبيع الممتلكات يمكن أن تقل بشكل كبير ما يجعل من التمويل الجماعي للعقار أسهل بكثير.

ومن المتوقع أن تقوم معظم منصات التمويل الجماعي العقاري على مستوى العالم بالاستفادة من نهج الترميز بحلول عام 2021. فبسبب زيادة الطلب عليها من المرجح أن يقوم اللاعبون الدوليون الرئيسيون مثل EquityMultiple وCrowdStreet وAlpha Investing وRealCrowd بتطبيق التكنولوجيا على منصاتهم. لأنّ عدم تطبيقها يعني بقاء الأصول العقارية غير سائلة ومكلفة للتداول في السوق.

وقد يجادل البعض بأنّ ميزة العقار تقوم على عدم السيولة؛ لكن يرى الكثيرون أهمية اعتماد شركات التمويل الجماعي لطرق أكثر فاعلية للعمل من خلال تقنيات مثل بلوكتشين. وتُعدّ Smart Crowd أحد اللاعبين المحليين الرئيسيين في مجال التمويل الجماعي، وهي عبارة عن منصة عقارية رقمية تتيح للمستثمرين إنشاء محفظة متنوعة من العقارات التي تم فحصها مسبقًا للحصول على دخل منتظم من قنوات التأجير. وعلى الرغم من نجاحها في خفض الحاجز أمام الأفراد لبناء محافظهم من الأصول العقارية، إلا أنها لا تستخدم حتى الآن تقنية بلوكتشين.

اقرأ أيضاً:ما هي وجهة الخليجيين بعيد الفطر؟

وتستمر العقارات في تقديم عروض جذابة للمستثمرين والمقيمين على حد سواء. فنظرًا لكون الأسعار على ما هي عليه اليوم، هناك شعور إيجابي عام باقتراب نمو السوق العقاري بعد عام 2020. وستستفيد الجهود الحكومية في الإمارات التي تسعى لإنشاء بيئة سهلة وسلسة لأصحاب العقارات من تطبيق التكنولوجيا المتقدمة في التمويل الجماعي، ما سيوفر للمستثمرين المحتملين طرقًا بديلة للانضمام إلى سلم العقارات.

 



شاركوا في النقاش
المحرر: Nisrine Mekhael
nd you ca